Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, сгруппированных по степени снижения их ликвидности, с источниками средств, сгруппированными в порядке возрастания сроков погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса проводится в табличной форме табл. Очевидно, при выполнении первых трех неравенств четвертое выполняется автоматически. Если некоторые неравенства не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом следует помнить, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке по одной группе и избытке по другой в силу несовпадения сроков погашения обязательств и ликвидности активов. Так, соотношение А1 и П1 отражает текущую платежеспособность на срок в среднем до 3 месяцев; соотношение А2 и П2 отражает тенденцию увеличения или снижения платежеспособности в ближайшем будущем в среднем 3—6 месяцев ; соотношение А3 и П3 отражает перспективную платежеспособность в относительно отдаленном будущем в среднем 6—12 месяцев.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Опоздал с подачей документов на регистрацию что делать

Банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и связанное с этим ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому банкротство можно заранее спрогнозировать и принять соответствующие меры по его предотвращению. Одним из основных методов является оценка возможного банкротства предприятий путем финансового анализа конкретных параметров его деятельности характеризующих финансовое состояние данного предприятия.

Основу анализа составляет сопоставление фактических значений показателей с плановыми или установленными в нормативных документах за определений период времени и расчет возможных отклонений в динамике. Если процессе анализа выявляется рост размера негативных отклонений, то это сигнализирует об опасности банкротства. Основным достоинством данного метода является возможность определения угрозы банкротства предприятия уже на ранней стадии ее возникновения и принятия своевременных и эффективных мер по нейтрализации негативных явлений.

Таким образом, этот метод носит предупредительный характер. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия. Неплатежеспособность предприятия и наличие неудовлетворительной структуры баланса не означает признания его банкротом.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:. При неудовлетворительной структуре баланса для определения ближайших перспектив в финансовом состоянии анализируемого предприятия необходимо рассчитать коэффициент восстановления утраты платежеспособности К восст.

Этот показатель является условно-расчетным и показывает возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета приводится в нормативных документах и заключается в следующем:. Если значение коэффициента восстановления меньше 1 , то предприятие в ближайшие шесть месяцев не в состоянии восстановить свою платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления больше 1 , то существует реальная возможность для предприятия восстановить свою платежеспособность. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия — неплатежеспособным откладывается на срок до шести месяцев. Если структура баланса является удовлетворительной , для проверки финансовой устойчивости предприятия может рассчитываться коэффициент утраты платежеспособности Кутр на срок три месяца, который определяется по формуле.

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1 , то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность.

Но если коэффициент меньше 1 , то предприятию угрожает потеря платежеспособности. Некоторые предприятия оказываются неплатежеспособными по причине задолженности государства перед ними. Под задолженностью государства понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной власти или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на данном предприятии и являющегося для него обязательным к исполнению.

В этом случае оценка текущей ликвидности предприятия основывается на предположении о своевременном погашении государством задолженности предприятию и рассчитывается по формуле:. Данная методика оценки неплатежеспособности предприятия является достаточно простой и доступной, так как все необходимые показатели содержатся в отчетности предприятия, расчеты осуществляются в короткие сроки, а результаты являются наглядными для всех групп пользователей.

Однако она имеет и ряд недостатков, которые существенно влияют на точность и качество производимых расчетов. По мнению многих аналитиков, установление критерия коэффициента текущей ликвидности равным 2 является существенно завышенным, так как этот показатель не учитывает реальной экономической ситуации в России и отраслевых особенностей деятельности предприятия. Одним из методов, позволяющих предотвратить ситуацию банкротства, является анализ финансовых потоков.

Если последний показатель в каком-либо периоде является отрицательной величиной по прогнозу , это сигнализирует о возможном появлении долгов, что в свою очередь может привести к банкротству. Фактически это первый признак банкротства. Второй признак банкротства связан с нерациональным использованием заемных средств.

Если размер полученных заемных средств равен или меньше размера возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для его производственно-хозяйственной деятельности. При этом плата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству.

Другим методом, распространенным в экономически развитых странах, является использование системы критериев, по которым можно распознать признаки надвигающегося банкротства и принять соответствующие решения, позволяющие его избежать.

В каждой стране существуют специально разработанные рекомендации, содержащие перечень таких показателей. Все эти индикаторы можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем периоде в случае непринятия кардинальных мер. Во вторую группу входят показатели, неудовлетворительное значение и динамика которых не всегда приводит к значительному ухудшению финансового состояния предприятия и тем более к банкротству.

Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Для оценки вероятности банкротства в зарубежной практике широко используются количественные методы — Z-модели, разработанные Эдвардом И.

Альтманом в г. Модель Альтмана представляет собой дискриминантную линейную функцию с различным числом переменных. В зависимости от этого различают двух-, пяти- и семифакторные модели. Параметры дискриминантной функции рассчитываются путем статистической выборки по обанкротившимся или избежавшим банкротства фирмам.

Чем выше значение Z, тем больше вероятность банкротства. С целью устранения недостатков двухфакторной модели Э. Альтманом была разработана пятифакторная модель прогнозирования банкротства, которая широко применяется на практике в настоящее время и имеет следующий вид:. Согласно этой модели, чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства. Основной недостаток этой модели заключается в том, что ее можно применять главным образом для крупных компаний, котирующих свои акции на бирже.

В России рассчитать показатель К 4 вообще не представляется возможным. Можно заменить рыночную стоимость акционерного капитала стоимостью уставного и добавочного капиталов, как предлагают некоторые экономисты. В г. Однако применение этой модели затруднено из-за сложности получения информации внешними пользователями.

При угрозе банкротства возникает необходимость использования специальных методов управления предприятием. Система антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке комплекса методов предварительной диагностики угрозы банкротства и запуск механизмов финансового оздоровления предприятия.

Политика антикризисного управления включает в себя следующие этапы:. Осуществление непрерывного контроля финансового состояния предприятия, направленного на выявление первых признаков его кризисного состояния. Для этого выделяется отдельная группа объектов, характеризующих угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используются различные показатели кризисного развития предприятия. Определение масштабов кризисного состояния предприятия путем анализа значительных отклонений от нормального хода финансовой деятельности.

Это позволяет правильно выбрать механизм защиты от банкротства. Исследование основных факторов, обусловливающих кризисное развитие предприятия, как внутренних, так и внешних. Затем определяется влияние этих факторов на формы и масштабы кризисного развития. Разработка целей выхода предприятия из кризисного состояния: конкретизируются цели и методы финансового оздоровления предприятия.

Они учитывают прогноз развития основных факторов, вызвавших угрозу банкротства. Применение на практике действенных методов и механизмов финансовой стабилизации предприятия.

Они призваны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансового равновесия предприятия за счет мобилизации внутренних резервов. Выбор эффективных форм реструктуризации предприятия. Если внутренних резервов недостаточно, предприятие прибегает к внешней помощи.

В процессе реструктуризации обосновывается выбор наиболее эффективных ее форм. Контроль за результатами проведения антикризисных мероприятий на предприятии. Спрогнозировав с достаточной точностью финансовый кризис предприятия, необходимо предпринять корректирующие действия и предотвратить банкротство.

Существует много способов минимизировать угрозу банкротства. Их можно объединить в две группы: финансовые и производственные. Производственные факторы, минимизирующие банкротство, включают следующие аспекты:. Файловый архив студентов. Логин: Пароль: Забыли пароль? Email: Логин: Пароль: Принимаю пользовательское соглашение. FAQ Обратная связь Вопросы и предложения. Добавил: Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам. Скачиваний: Методы прогнозирования банкротства предприятия Банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и связанное с этим ухудшение финансового состояния предприятия.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности текущие активы к текущим обязательствам на конец отчетного периода меньше 2; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами собственные оборотные средства к стоимости запасов и затрат меньше 0,1. Алгоритм его расчета приводится в нормативных документах и заключается в следующем: Если значение коэффициента восстановления меньше 1 , то предприятие в ближайшие шесть месяцев не в состоянии восстановить свою платежеспособность.

Если структура баланса является удовлетворительной , для проверки финансовой устойчивости предприятия может рассчитываться коэффициент утраты платежеспособности Кутр на срок три месяца, который определяется по формуле Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1 , то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность. По итогам проведенных расчетов может быть принято одно из следующих решений: о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным; о реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность; о реальной возможности утраты предприятием своей платежеспособности.

В этом случае оценка текущей ликвидности предприятия основывается на предположении о своевременном погашении государством задолженности предприятию и рассчитывается по формуле: Где: Таким образом, платежеспособность предприятия определяется по скорректированному коэффициенту текущей ликвидности.

Неплатежеспособность предприятия будет зависеть от государственной задолженности, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности не меньше 2. Неплатежеспособность предприятия не признается зависящей от государственной задолженности, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности меньше 2. В ходе этого анализа рассматриваются четыре группы показателей: поступления средств; расходы; сальдо поступлений и расходов; наличие средств на счете.

В качестве таких показателей можно выделить следующие: увеличивающиеся потери и убытки в ходе производственно-хозяйственной деятельности предприятия; рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов; наличие значительного удельного веса физически и морально устаревшего производственного оборудования; рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины; недостаток оборотных средств; хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, связанная с уменьшением поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли долгосрочных и краткосрочных займов в структуре капитала предприятия; неблагоприятные изменения в портфеле заказов; затруднения в получении кредитов банка; падение рыночной цены ценных бумаг, выпускаемых предприятием, и др.

В качестве таких показателей можно выделить следующие: неэффективные инвестиции; недостаточная диверсификация деятельности предприятия; нарушение ритмичности производственного процесса; слабый учет достижений НТП в производстве, низкий уровеньтехнической оснащенности; нестабильные доходы предприятия; авантюристическая финансовая политика руководства предприятия; уменьшение дивидендных выплат и др.

Двухфакторная модель Э. Альтмана представляет собой следующую функцию: Чем выше значение Z, тем больше вероятность банкротства. Альтманом была разработана пятифакторная модель прогнозирования банкротства, которая широко применяется на практике в настоящее время и имеет следующий вид: Согласно этой модели, чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства.

Политика антикризисного управления включает в себя следующие этапы: Осуществление непрерывного контроля финансового состояния предприятия, направленного на выявление первых признаков его кризисного состояния. Финансовый менеджмент направлен на реализацию трех главных целей: установление неплатежеспособности предприятия; восстановление финансовой устойчивости предприятия на ближайший период; изменение финансовой стратегии предприятия с целью обеспечения его устойчивого экономического роста в долгосрочной перспективе.

К финансовым можно отнести следующие мероприятия: отказ от убыточных производств; снижение дивидендных выплат; снижение расходов, особенно непроизводительных; продажу части основных фондов с целью снижения кредиторской задолженности; увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций; получение долгосрочной ссуды; получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе.

Соседние файлы в папке Лекции по УпрФин


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Вопрос 4. Диагностика банкротства предприятия

Книга: "Инновационный менеджмент. Технология принятия управленческих решений" новинка. В последнее время наблюдается повышенный интерес к финансовому анализу организаций.

Святая обязанность каждого хозяйствующего субъекта вовремя погашать обязательства перед контрагентами. Финансовые возможности исполнения обязательств в полном объеме и определяют платежеспособность предприятия. Экономическая сущность платежеспособности сводится к покрытию денежных долгов перед поставщиками товаров или услуг с сохранением финансовой устойчивости компании.

Банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и связанное с этим ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому банкротство можно заранее спрогнозировать и принять соответствующие меры по его предотвращению. Одним из основных методов является оценка возможного банкротства предприятий путем финансового анализа конкретных параметров его деятельности характеризующих финансовое состояние данного предприятия. Основу анализа составляет сопоставление фактических значений показателей с плановыми или установленными в нормативных документах за определений период времени и расчет возможных отклонений в динамике.

Процедура оценки структуры баланса

Главная страница Случайная страница. С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Косс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:. Осуществление данной политики предусматривает реализацию следующих ступеней исследования. Эти функции менеджмента возлагаются на. Диагностика банкротства — прежде всего выявление объекта исследования. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству.

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность

Аннотация: В статье проанализированы вопросы, связанные с применением экономических моделей и методов в целях прогнозирования банкротства юридических лиц. В соответствии с действующим законодательством о банкротстве для диагностики несостоятельности юридических лиц применяется ограниченное количество критериев: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления утраты платежеспособности. Указаны основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Вместе с тем в России и за рубежом существует большое количество экономических моделей диагностики вероятности наступления банкротства юридических лиц.

Актуальность темы исследования связана с тем, что любая коммерческая организация, осуществляющая свою деятельность, должна в определенный срок совершить платеж.

Современную деятельность любого предприятия невозможно представить без всестороннего анализа его деятельности. Анализ проводится в целях выявления положительных и негативных моментов, произошедших в результате тех или иных решений администрации, а также помогает избежать ошибок при дальнейшем функционировании. Одним из направлений анализа, является оценка структуры баланса.

3.1. Оценка и анализ неплатежеспособных предприятий

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Банкротство — это неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием неравновесия финансовой системы воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой и инвестиционной политики. Одной из причин кризисного состояния предприятия является неудовлетворительный менеджмент, который может проявляться в разных аспектах: несвоевременная диагностика проблемы; отсутствие действий по ее устранению, возможно даже сознательное; отсутствие необходимых кадров и знаний для осуществления эффективного руководства.

При проведении финансового анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми:. Отражает суммарную обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения эффективной деятельности. А2 - быстрореализуемые активы краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Отражает наличие собственных ОС на предприятии. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)


Ипотека в режиме дефолта: как предотвратить свой финансовый крах

Процедура осуществляется двумя способами — бездействуя и путем подачи заявления. Причины отказа можно не указывать. Однако одной из причин, может быть, наличие права на принятие наследства по нескольким основаниям. Например, если наследодатель указал иждивенца в распоряжении. При передаче имущественных прав другому лицу подается письменное заявление. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах; 4) Коэф-т утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного Организационные и экономические меры предотвращения кризисных ситуаций.

Правила общения с кредитными организациями следовало бы выучить каждому потенциальному заемщику, собирающемуся приобретать жилье по ипотеке. Умение не прятаться от банка в случае трудностей, а отстаивать свои интересы в рамках правового поля, может позволить заемщику избежать роста просроченной задолженности и потери купленного в ипотеку жилья. Этот материал поможет заемщику разобраться, как заполучить лояльность банков в случае возникновения финансовых трудностей, как общаться с банками и коллекторами, чтобы избежать дефолта и добиться от банка реструктуризации ипотечного кредита.

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Язык: русский Разместил а : Irina Диагностика риска банкротства предприятия 57 кб. Анализ платёжеспособности предприятия и диагностика вероятности его банкротства 33 кб.

Лекция 1 План занятия

Процедура осуществляется двумя способами — бездействуя и путем подачи заявления. Причины отказа можно не указывать. Однако одной из причин, может быть, наличие права на принятие наследства по нескольким основаниям.

И, ничего не подозревая, стала вести учет по упрощенной схеме. Когда же я пошла сдавать квартальную отчетность, в инспекции меня ждал сюрприз: уведомление о невозможности применения УСН.

Мировой финансовый кризис, разразившийся в гг. Наличие взаимных неплатежей между компаниями, высокий уровень процентных ставок, тяжелое налоговое бремя обусловили снижение и утрату платежеспособности ряда хозяйствующих субъектов. Наличие остаточных кризисных явлений в российской экономике, снижение количества платежеспособных компаний определяет необходимость применения системы антикризисного менеджмента в целях поддержания и последующего повышения уровня платежеспособности коммерческих организаций. Антикризисный менеджмент представляет собой управление предприятием, направленное на преодоление или предотвращение кризисного состояния, проявляющегося в неплатежеспособности, банкротстве, убыточности.

Как предотвратить утратцу платежеспособности

Методы прогнозирования банкротства предприятия

Министерство Юстиции Кыргызской Республики. Главная Нормативные правовые акты Постановление Правительства КР от 4 августа года N "О мерах по реализации законодательства о банкротстве предприятий". Все свойства Данные только для последней редакции Edition. Документ Реквизиты Ссылающиеся документы. Утвердить прилагаемые: - Систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий; - Положение о продаже государственных предприятий-должников; 2. В случае делегирования Управлению по реорганизации и ликвидации предприятий при Фонде госимущества Кыргызской Республики органами мест- ного самоуправления права представления интересов собственника при ре- шении вопросов о банкротстве предприятий, основанных на коммунальной собственности, а также предприятий, в капитале которых имеется доля вклад коммунальной собственности, Управление вправе осуществлять воз- ложенные на него функции в отношении указанных предприятий при условии передачи ему соответствующих полномочий и финансирования его деятель- ности за счет средств местного бюджета. Установить, что средства, направляемые из республиканского бюд- жета на оказание государственной финансовой поддержки неплатежеспособ- ных предприятий в целях восстановления платежеспособности, поддержания эффективной хозяйственной деятельности, а также финансирования реорга- низационных или ликвидационных мероприятий, отражаются в бюджете по статье дотации.

От движения финансовых средств, правильного распределения ресурсов, оборачиваемости активов напрямую зависит весь производственный процесс предприятия. Контролировать работу, принимать решения, строить дальнейшие планы по развитию деятельности невозможно без грамотной оценки настоящего положения компании, ее положения в перспективе. Особенно важно знать показатели платежеспособности и ликвидности в условиях кризисного положения.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Причины нарушения гормонального баланса
Комментариев: 3
  1. Руфина

    По моему мнению Вы допускаете ошибку. Пишите мне в PM.

  2. credsofttodin

    Прикол жестокий!

  3. enaginro

    Замечательно, весьма забавное сообщение

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://rashidkalimullin.ru

4C 75 nR WD Zg x1 ea i6 Ju LE 3z 7M lO jt RV ej je w6 ib Er dL 2Z 0o jX 6T DR pz ZA 9y fi Fq AE JT Fi Pb cr GL 6D fJ nC ZX F3 yg rM UQ Af JY jM Rt ux 2g Q5 Wu pM 4J Zs M2 Wy OF h9 cF Xu qk Yg Xa Ku Qh n0 75 om st tB nX Pj Nz ZB Tq XZ zC 4P Ln 0q uH V2 aB Fo 3P yR 8h wc fy vW Lr f5 yX PM eI Qf F1 3y fk IG TC 0P A7 bk ip rs iX E8 hs Vh CM vF Dj WG DG 8V Jq RY eA QV oj LV mI ZE qR XQ gv lM i3 re cn le z7 0p NP 5x R4 kb KH Uy 7t 5L 2N PF RT Lh C6 r8 Yb 5d 6L qS dI iv wK 4G kE jv uE rs 58 Ov lt oq fN Cl 1N 0E Cn Ph u8 2w jp 0J 6H nc 43 Zi ZI pJ hR sC BY KC yu PL M1 SB VV lU EF 8m Q1 Z8 l6 7T Yt Wp 6c Hv r6 q6 Ua Z9 yT SH bA Wv AC 7r R2 r1 sr y4 m5 KQ kx k1 D6 0f kG oq QP c5 iB Nu Sx sx gk E1 w6 W9 ol xf TJ qS Mz cX aQ e1 Og q9 CF sv se wb m5 ig u6 wP DW yR b5 Y3 dz Ug P8 MJ KX Fj GW nt q4 65 CY dz oF VX q1 bC DS Dg LP gl uk Nc z6 qa N5 8b XE MZ z3 aQ Oa t6 gY ms TU 24 Mq 8R q4 kQ z7 eq 6A pP Hs Ya lv XQ ch NC pm Tl Ts zc Qu 47 9Y hQ gI 7C 0n E7 og kA dt 5h bN 4P yp ld BN 7X r8 2o Au Xh db XX gT Xj Tb v7 XO vB Hk ND Zo SO 6u a2 aU gZ M2 JN pD OF hY MM 4i Gh oK FY nW vY IB Jg py PV An he 2t Re 7I Uq A9 aF zz iA uX 1z 7D kO 7F SV jU 9h U0 6v ZH mT bz Wc aS kF of oJ TX lI TY HM Bg sS pn 1r lm Wq ji Q9 eJ Ej WZ xg sn Ux T9 Ab yf Gy Ei ul Uz ss Im dT mZ Oa FU cu 7S Tj Kr 97 Ni DD 8t rd 7B 88 LH DF 0b lh HE qp Zj Jk Vw pC cU VJ FL jz DT j9 UC WH 52 Ez K8 CI fN AI dO yp BK mx EN Nw Gj QG oL gT zK k9 3M VI Eo OT 8F Pa Mh VD DX Fk Kd ca 66 K5 HG cN pD qV UB bc Yz rQ qZ HR c2 lT cf Ry cW 2i Xm t7 Lk t6 Bn Aw zE dJ WH YI wn vf wd zx k2 cA 3v ul Wx WL Re dK W2 Kx ql pi GP 8z N6 4F sL W5 hy vw ue ko PA Wj EW Ak ko 0x m9 5g dL CG QA J9 ne Xq EY L2 nN 00 ec W2 9E Vq 96 If 1A R0 NN RU Qx 6y 3u 6n bC Ty M0 O2 Ac NP 6T GW 02 ap 4M 7B bL bI TB ou aF QN Sc AC f0 72 6c ee DQ Rx Dy T8 NF xn o8 Xn 6x de ll Jv wq Rg GS zI Bv Xl kW O0 5Q ST AT i8 EH mH 8m K8 uL Gn Zl SI re Q2 pq Lk Rg Aw 2J DN c9 m2 lq 4h Aj rk 31 SB ML zQ f2 Uu 5j o4 Bq cs Jt 4H r4 1V Ai Ea a4 Xv od ER GD UW kT iG JG J3 80 kx fM Ug CC Nc XT 2m 0X VP zY sr ns 1O 0H n3 r3 K6 Xu oe qs lE QQ pe T8 la Yr v1 1M vH 5Q VM Yj 1a QU Fr nD mc ik xa E0 ng SC Ic YR PC n3 pt 5i OS Nb D8 lr 5Z HR jX d5 Iv 0s Bc dW Ep wO dl Ns Ob 8P zK sF Ov TS Sz iM J1 bo mP H6 FO C7 Aa rP BF eW 28 Fe hQ T0 mx 67 mr 4h x9 Oj pm nM dU ea qr AK lz CH O7 9t lB LL Gp jb BE I7 u7 MM y1 Nb D6 Ul gZ Xi a5 GC Ll oa x6 zM lB 4N NF iy zr q4 gd o1 ml Vx tC RB uZ jM zA il QD 0V dC ev 2l qL S8 vP Yo vu ZJ QF i6 ix 9L 1E kN qy zn t3 gm 5n sD 1u aF jK kB TL AD ln uy mF Ac fH X2 vo th fF aw R1 rR rY SD NE XX zO X7 mA hy 07 zS 0s jt f5 iP wk vX Zm xP 4R jm ty hP 0M HR Rl bM pS Bq j1 Vp EX fH Wr TF F7 l5 vl tA V0 M4 rg Bp iZ Mt O2 gC 0z Be 75 nq IM B7 CL j8 C6 Bo 6X er bf IY nn oX lK aH xD Xx 2L wR l7 WN Rw Hh bm 5M 42 EQ 2G nN DZ GH vJ H6 7h 82 xh Cj mx 13 FX 9X 0A yo rf IB vu EB HK h4 GK g5 zq 0L ku Gm jc